投資銘柄の株価でいちいち一喜一憂する毎日

三菱自が３連騰、為替の円安進行で第１四半期段階での収益増額修正期待

　三菱自動車 <7211> が活況裏に、７円高の１９０円と３日続伸。今０８年３月期も連結営業利益５１０億円（前期比２６％増）と大幅続伸の会社側見通しにある。市場では「今期の為替想定レートが１ドル＝１１５円、１ユーロ＝１５０円で、１円の変動でドルは２５億円、ユーロで７億円収益に影響してくる。為替の円安進行もあり、７月にも発表が予想される第１四半期（４〜６月）決算段階で今期収益見通しの上方修正期待から買われている」（大手証券）としている。
　時価は連結予想ＰＥＲ５１倍台と、投資尺度面での割安さはないが、別の証券関係者からは「値ごろ感の良さや１９日の日証金の貸借倍率が０．８６倍と、取組面の妙味増幅もあり、全員参加型の様相となっている」（準大手証券）との見方も聞かれた。
　日足チャートは、日足が下値圏のもみ合いを上放れ、新たな上昇トレンドへの移行を示唆。日足一目均衡表でも、日足が抵抗帯「雲」を上抜いており、目先は上値慕いの展開が予想される。

［ 株式新聞ダイジェスト ］
提供：株式新聞社

FC2 Blog Ranking　　　　人気blogランキング

現役の投資ビジネスのプロが、推奨銘柄を。ブログ紹介後、＋430％の株も。そろそろ企業の本質を見据えて投資をしませんか？無料メルマガご登録を。

ＲＯＡとは、「Return On Assets）の略で「総資産利益率」のことです。

会社の総資産（負債＋自己資本）に対して1年間でどれくらい利益
を上げているか（Return）を示す指標です。

当期純利益を総資産で割って割合を算出するので単位は％です。

ＲＯＥ＝利益÷自己資本
ＲＯＡ＝利益÷（自己資本＋負債）

ＲＯＥとの違いは負債を含むか、含まないかだけです。

ＲＯＥは株主のお金を使ってどれだけ利益を出せるか、
つまり「株主価値の向上性」を表しているといえます。

ＲＯＡは負債を含めた会社の資産がどれだけ効率的に使われているか、
つまり「資産運用の効率性」を表しているといえます。

同業種のＡ社とＢ社があって、新たに事業を始めることになって、
両方に100万円づつ出資したとします。（100％株主）

その後、Ａ社とＢ社はそれぞれ20万円の利益を上げたとすると、
ＲＯＥは両社とも20％となります。

では、実はＡ社が別に銀行から100万円、Ｂ社が400万円借りていたとすると、
ＲＯＥは同じだったけど、「資産運用の効率性」を表すＲＯＡでは、
Ａ社は10％、Ｂ社は40％と、ずい分違ってきますね。

ＲＯＡの数値の高かったＢ社ですが、負債が多い割りに、
Ａ社と同じ利益しかあがっていませんから、「資産運用の効率性」が悪い。
と判断できますね。

ＲＯＥとＲＯＡは単に数値が高いから買いというふうに、
単純に判断はできません。

バランスシートの中身を見た上で、同業他社と比較したり、
過去の推移を見て、向上しているかなど、
総合的にチェックする必要があるといえますね。

FC2 Blog Ranking　　　　人気blogランキング

ＲＯＥとは、

「Return on equity」の略で、株主資本利益率といいます。

会社が資本（Equity）に対して1年間でどれくらい利益を上げているか
（Return）を示す指標です。
（自己資本利益率ともいいます。）

当期純利益を自己資本で割って割合を算出するので単位は％です。

単純にいうと、株主から預かったお金（資本）で、
1年間でどれくらい儲けを出したのかを表しています。

高ＲＯＥの株は運用利回りがよいので、人気が集まりやすいということになります。

東証1部の平均ＲＯＥは約9％。

この数値は株価にストレートに影響が出るため、
投資家の間では重要視されています。

最近では、企業もＲＯＥの数値に敏感になってきていて、
数値を上げるため自社株買いを図る企業も増えています。

ただし、ＲＯＥには注意が必要です。
負債が多い（自己資本が少ない）企業はＲＯＥが高くなります。

負債が多いという事は、それだけたくさんの資金を投入するので、
利益は多くて当たり前になります。

では、負債も含めた資金でどれくらい利益をあげているかを知るには？

それはＲＯＡという指標で判断していきます。

FC2 Blog Ranking　　　　人気blogランキング

ＰＢＲとは？

「Price book-value ratio」の略で「株価純資産倍率」の意味です。
ＰＥＲと同じく現在の株価が割高か割安かを知るための指標。

ＰＥＲ（株価収益率）は「利益」面から見た判断指標で、
ＰＢＲは「資産」から見た判断指標。

株価÷1株あたり株主資本＝ＰＢＲ

1株あたり株主資本＝株主資本÷発行済み株式数

株主資本とは、ある時点で会社が解散した場合、
全ての資産を売り払い、その代金で負債を全部返済して残るお金のこと。

つまり、株主に戻ってくるべき金額のことで、「解散価値」のことです。
これを発行済み株式数で割って、現在の株価と比べてみた指標です。

株価がＰＢＲを下回る状態、つまりＰＢＲ1倍以下の状態では、
基本的に割安と判断されます。

解散価値よりも株価が安いという状態は、
10,000円入った貯金箱を9,000円で売ってるようなもの（PBR＝0.9倍）
といえますが、

実際は、株価が下がり続けたときに「ＰＢＲ1.0倍程度で止まるだろう」
という風に株価の底の目安に使う場合が多いようです。

FC2 Blog Ranking　　　　人気blogランキング

円/ドル為替相場の動きは、株価への影響が大きい要因です。

1ドルの商品を買うのに、今まで120円払ってたのに、
為替の変動で、1ドルの商品を、110円で買えるようになった。
これを「円高」といいます。円の価値が騰がったわけです。

逆に、1ドルの商品に130円払わなくちゃいけなくなった。
この場合は「円安」です。円の価値が下がったわけです。

海外での取引がある企業には必ず為替の影響が出てきます。
商品の販売、輸入だけでなく、生産工場を持つ場合も考えられます。

輸出関連会社（主に海外に製品を売る場合）は、
円安になると利益が大きくなります。円高は利益が小さくなります。
自動車、化学、鉄鋼、機械、薬品、電機など。

輸入関連会社（主に海外から仕入れる場合）は、
円高になると利益が大きくなります。円安は利益が小さくなります。
紙パルプ、食品、電力、ガスなど。

為替の動きは企業業績のプラス、マイナスどちらにも作用します。
激しい為替変動は株価を乱高下させる要因になるので注意が必要ですね。

FC2 Blog Ranking　　　　人気blogランキング

ディフェンシブストックとは、

景気が悪くなっていっても、利益水準が大きく変化しにくいことから、
守りに強いという意味で用いられます。

食品や薬品は景気に関係なく、ある程度買わない訳には行きません。

このように需要が景気動向に左右されにくい商品を扱う会社のことを、
ディフェンシブストックと呼んでいます。

利益面や成長面での魅力は高くないのですが、利益水準が安定しているため、
多くの場合、景気後退局面では高いパフォーマンスを実現します。

FC2 Blog Ranking　　　　人気blogランキング

マクロとは、

日本経済そのものに影響を与える、外部的な要因（マクロ）の事。

「景気、消費、金利、為替、海外市況、政治、紛争、などなど」

とにかく株価は世界中のあらゆる経済状況から影響を受けますね。
　
株式市場を見てると世界の動きが分かる。って言われるけど、
それほど世界の経済動向って株価にインパクトを与える訳ですね。

経済状況を示すいろいろな指標を、マクロ指標って呼びます。
とても全ては把握しきれそうもないけどね（苦笑）。